Ray Dalio, en su análisis en X “No cometas el error de pensar que lo que está sucediendo ahora trata principalmente sobre aranceles”, nos insta a mirar más allá de los titulares inmediatos sobre los aranceles, a menudo asociados con políticas promulgadas durante la administración Trump. Si bien reconoce el significativo impacto de los aranceles en los mercados, Dalio argumenta que son meros síntomas de cambios sistémicos mucho mayores en marcha – cambios que detalló extensamente en su libro, “Principles for Dealing with the Changing World Order” (Principios para Afrontar el Orden Mundial Cambiante).

El Panorama General: Un Colapso Cíclico

Dalio postula que estamos experimentando un colapso histórico clásico en tres órdenes críticos:

1. El Orden Monetario/Económico: Caracterizado por niveles insostenibles de deuda global, particularmente el desequilibrio deudor-acreedor entre naciones como EE.UU. y China. Este viejo sistema, donde EE.UU. se endeuda fuertemente para consumir bienes manufacturados a bajo coste en otros lugares (vaciando su propia clase media y sector manufacturero), se está volviendo insostenible, especialmente en una era de desglobalización y creciente desconfianza geopolítica. La magnitud de la deuda pública añade más presión para un cambio disruptivo.
2. El Orden Político Interno: Marcado por profundas divisiones sociales (riqueza, oportunidades, valores) y polarización política. Dalio ve el auge del populismo tanto en la izquierda como en la derecha, y la política de “ganar a toda costa”, como elementos que erosionan las normas democráticas como el compromiso y el respeto al estado de derecho. Esta lucha interna es una característica recurrente durante los grandes cambios históricos, a menudo allanando el camino para liderazgos más autocráticos – un contexto relevante para entender el clima político que propició el ascenso de figuras como Trump.
3. El Orden Geopolítico Internacional: La era del dominio indiscutible de EE.UU. está desapareciendo. El cambio de un orden mundial cooperativo y multilateral liderado por EE.UU. a un enfoque más unilateral y basado en el poder (ejemplificado por políticas como “America First” y los consiguientes conflictos comerciales, tecnológicos y geopolíticos) significa una reordenación fundamental de la dinámica del poder global.

Dalio también destaca otras dos grandes fuerzas que exacerban estos cambios: los Actos de la Naturaleza (cambio climático, pandemias) y la Tecnología transformadora (como la IA).

Trump, los Aranceles y el “Gran Ciclo”

Dentro de este marco, Dalio considera acciones como la imposición de aranceles no como eventos aislados impulsados únicamente por un líder, sino como manifestaciones de estas fuerzas subyacentes más profundas. Son movimientos tácticos que ocurren dentro de un realineamiento estratégico mayor impulsado por el colapso de los viejos órdenes.

Subraya que centrarse únicamente en los aranceles, o atribuirlos solo a una figura política específica como Trump, es errar el tiro. Ignora las condiciones insostenibles que crearon el entorno político para tales políticas y pasa por alto los inevitables y mayores ajustes descritos en su teoría del “Gran Ciclo”. Este ciclo, detallado en “Principles for Dealing with the Changing World Order”, describe etapas predecibles por las que pasan las naciones y los imperios a medida que un orden mundial decae y otro emerge.

Conclusión

Dalio aconseja a observadores y responsables políticos que eviten distraerse con los eventos mediáticos diarios como los anuncios de aranceles. En su lugar, recomienda centrarse en comprender estas cinco grandes fuerzas interconectadas y sus precedentes históricos. Al estudiar los patrones descritos en “Principles for Dealing with the Changing World Order”, podemos comprender mejor nuestra posición actual dentro del “Gran Ciclo” y anticipar las significativas disrupciones y transformaciones que probablemente aún están por venir, superando las explicaciones simplistas centradas en políticas o políticos individuales.